Вот и отшумела история с неудавшейся покупкой нашей
«Северсталью» люксембургского «Аrcelor». Потихоньку
отошел с авансцены без вины виноватый Алексей Мордашов, записные политологи,
политтехнологи и политхренологи вволю накричались и русофобии и бесчестности
Запада, пора подводить итоги.
Первый блин, выпеченный российской компанией на европейском
рынке промышленных слияний и поглощений, вышел комом. Ну, и Бог с ним:
наплевать и забыть. Главное – тот бесценный опыт, что был получен, причем не
только «Северсталью», но и всем отечественным бизнесом. Петр Великий не зря
называл шведов своими учителями: под Нарвой они предметно объяснили
вдохновленному азовским успехом молодому русскому царю, как, на самом деле,
нужно воевать. Сейчас люксембуржцы столь же предметно продемонстрировали
российским предпринимателям, как надо покупать западные концерны.
В чем основная ошибка Мордашова? По-моему, в трех вещах:
во-первых, он, будучи сугубо российским предпринимателем, привыкшим (или
вынужденным) играть по российским правилам, уделил слишком много внимания
поддержке отечественных властных структур. В ситуации, когда решение принимают
европейцы и американцы, это оказалось не плюсом, а минусом: некоторые особо
политизированные миноритарные акционеры тут же обвинили главу «Северстали» в
том, что он чуть ли не лично отправил за решетку Михаила Ходорковского. И
вообще близость к российской власти – палка о двух концах: она идет в плюс,
когда западный инвестор хочет купить ваш пакет акций, и в минус, когда речь
идет о продаже пакета акций вам.
Во-вторых, судя по всему, Алексей Мордашов, как и многие из
нас, посчитал, что на Западе играют честно. Это было, наверное, самым страшным
заблуждением. В тот момент, когда российского бизнесмена назвали «Белым рыцарем»,
нужно было срочно вспомнить, что белых рыцарей европейского эпоса слишком часто
убивали именно ударом в спину.
Да, в тот момент, когда «Mittal Steel» собиралась поглотить
«Аrcelor», руководители последнего готовы были
броситься в объятия кого угодно, лишь бы сохранить насиженные места с высоким
окладом. И они готовы были лебезить перед главой «Северстали», поскольку
действительно видели в нем своего спасителя. Но в тот момент, когда Лакшми
Миттал, не желая выпускать из рук лакомый кусочек (еще бы – слиться на
выгоднейших условиях с основным конкурентом), сделал новое предложение:
выкупить меньше 50% акций, заплатить больше денег, сохранить старую команду
топ-менеджеров - все встало на свои места. И российский спаситель сразу стал
не нужен, белого рыцаря можно было убивать. Это и было сделано.
Третья ошибка тоже была сугубо российской: вроде бы
договорившись с руководством концерна, Мордашов не обратил внимание на
акционеров, тем более, что ни у кого из них не было на руках крупного пакета
акций. Зато именно к акционерам обратились представители «Mittal Steel». Именно
их они уговаривали отказать российской компании, скажем прямо, преуспев в этом
деле.
Это в России миноритариям можно свободно заткнуть рот, а
наиболее настырного западного акционера просто не пустить в страну. В Европе
такие шутки не проходят.
Тем не менее, я не стал бы посыпать голову пеплом и твердить
о двойных стандартах: ну, сунулись в Европу, не зная броду, ну, получили по мордасам
– подумаешь, эка невидаль. В другой раз умнее будем.
Я верю, что поход за акциями «Аrcelor»
был не последним. Российские бизнесмены еще скупят половину европейских
концернов, как минимум. А за одного битого, как известно, двух небитых дают.
Так что готовьтесь, европейские (а, может быть, и не только европейские)
промышленные гиганты: те, кто с легкостью решили убить белого рыцаря,
столкнуться с рыцарем черным. На смену слиянию-спасению может прийти
недружественное поглощение: как аукнется, так и откликнется.
|